El Euro y el Oro

EURO
El euro es la moneda oficial de la zona euro, que es una unión monetaria que consta de 19 de los 28 estados miembros de la Unión Europea.

El euro se introdujo en 1999 como moneda contable, pero las monedas físicas y los billetes de banco entraron en circulación en 2002. La moneda es administrada por el Banco Central Europeo, con sede en Frankfurt. Su código internacional es “EUR”.

Dado que es la moneda de la segunda economía más grande del mundo, el euro ganó su posición como moneda de reserva internacional. De hecho, es la segunda moneda más ampliamente mantenida, después del dólar estadounidense. Sin embargo, la crisis de la deuda soberana europea cuestionó la solidez del euro. El problema con la zona euro (y su moneda) es que consiste en varios gobiernos independientes y un banco central común. Una estructura tan singular conduce a la tragedia de los bienes comunes: cada miembro de la zona euro puede externalizar parte de los costos de su déficit y hacer que todo el grupo del euro cargue con la carga de los costos de las políticas irresponsables. Por lo tanto, el euro es otro caso de dinero fiduciario, al igual que el dólar, pero con un fondo institucional defectuoso e inestable.

Euro y oro
El euro es una de las alternativas más importantes al dólar estadounidense entre las monedas fiduciarias (el tipo de cambio EUR / USD es uno de los pares más cotizados en el mundo). Es por esto que a menudo existe un vínculo positivo entre el euro y el oro: ambos activos están correlacionados negativamente con el dólar. Sin embargo, la relación está lejos de ser una correlación perfecta, como se puede ver en el cuadro a continuación. Esto se debe a que el oro no es simplemente una alternativa contra el dólar estadounidense, sino también contra el sistema monetario actual basado en monedas fiduciarias. Por lo tanto, en algunos casos, el euro y el dólar pierden (o ganan) terreno frente al oro.

Gráfico 1: Tipo de cambio del euro (EUR / USD) (línea azul, eje izquierdo) y el precio del oro (línea roja, eje derecho, London P.M. Fix) de 2006 a 2016.

Euro y oro

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Términos relacionados:
BCE (Banco Central Europeo)
El Banco Central Europeo, con sede en Frankfurt, Alemania, es el banco central de los 17 estados miembros de la zona euro. A corto plazo, las acciones del BCE pueden impulsar el precio del oro, pero a largo plazo, otros factores parecen ser más importantes.

Dinero de Fíat
El dinero fiduciario es una moneda que un gobierno ha declarado como moneda de curso legal, pero no está respaldado por una mercancía física. El término deriva del latín fiat (“será” o “que se haga”), ya que el dinero fiduciario no surgió espontáneamente en el mercado libre, sino que fue establecido por el gobierno o la ley. Contrariamente al dinero de los productos básicos, que es dinero que es al mismo tiempo un producto comercial, el dinero fiduciario es un reclamo legal, que deriva todas sus propiedades de la ley. No es un producto comercial, ni un título de ningún producto de ese tipo, por lo que es un dinero de papel irredimible sin ningún valor intrínseco.

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El oro como inversión
El oro había servido como dinero durante miles de años hasta 1971, cuando se abandonó el patrón oro para un sistema de moneda fiduciaria. Desde entonces, el oro se ha utilizado como una inversión. El oro se clasifica a menudo como una mercancía; Sin embargo, se comporta más como una moneda. El metal amarillo tiene una correlación muy débil con otros productos y se usa menos en la industria. A diferencia de las monedas nacionales, el metal amarillo no está vinculado a ningún país en particular. El oro es un activo monetario global y su precio refleja el sentimiento global, sin embargo, está influenciado principalmente por las condiciones macroeconómicas de los Estados Unidos.

El uso más común del término Greenback en la economía moderna es otro término para referirse al dólar de los Estados Unidos.